上周五，今年的两会终于召开了。总的来看，今年的经济情况确实压力比较大。二级市场想要有趋势性的整体行情，难度可想而知。

 

但是关于本次两会，资本市场也是翘首以待，因为普遍认为本次疫情后的经济刺激政策，会在本次会议中有所体现，大家都希望能从本次会议中找到一些投资的线索和方向——如果A股整体还是以震荡为主，一些结构性的机会应该还是可以期待的。

 

目前，有外网消息称，我国计划实施一项重大科技投资计划，包括到2025年投资1.4万亿美元（约合人民币10万亿），要求地方政府和企业等铺设5G网络、安装摄像头传感器、开发AI软件等，以支持产业升级和经济拉动。

 

按报道，这项计划目前还没有经过财政计划批准，因此还没有正式公布。但是一旦批准，对于5G、云计算上游建设的拉动是实际看得到的,相关公司的业绩可能在财政刺激下突飞猛进。在文章云计算（上）——资本开支下的投资机会中，我们已经讲了对于上游一些细分行业的逻辑和分析。本文我们想继续分享几个看好的关于建设端的个股：

 

服务器，从云计算数据机房成本占比的角度来看，整个云计算建设周期中受益最大的分支是服务器，成本占比约为32%。但是，我们也看到一些讨论，质疑服务器实际上只是一个组装，技术含量不高，毛利率水平比较低。我们对这一块的投资逻辑是：我国服务器市场格局相对已比较清晰，浪潮、华为、新华三（紫光）、戴尔、曙光分列前五位，其中浪潮以37%的市占率大幅领先。在此前提下，我们可以将本次云机房建设带来的一个服务器需求量的增长看做是成熟行业的一次增量。由于行业已经成熟，竞争格局比较稳固，那么该增量，尤其是对市占率高的龙头企业，必然会带来量上面的增长，从而引发业绩的增长。

关键词：服务器建设，服务器租用，浪潮，戴尔
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