“机遇与风险并存”,当前中国半导体市场规模大，自给能力不足，中低端产品发展迅速，细分领域实现突破，核心受制于人。在整个产业链的多数环节，我们与国际先进技术之间存在巨大差距。今天我们就聊聊其中的一块细分领域云计算，云计算存储以及相对应的IDC设备的投资逻辑。

 

进入开年以来，整个半导体板块整体一直属于向好趋势，但是由于年尾辅材囤货不足，疫情又导致了国内原辅料公司——原材料提供商的基板类（深南电路），引线框架（康强电子），COF柔性封装基板市场龙头（丹邦科技）无法提早开工，国内半导体行业受困人力、和材料双重压力，导致短期增产扩产，“把损失的时间补回来”的难度颇大。但整体上，只要有需求预期，板块上还是投资主线无疑！

 

从资金源的角度考虑。国家第二批集成电路产业大基金落地1500亿左右，相信云计算存储板块会因此受利，，利于发展。

 

其次，从美国及中国主要云计算服务厂商4Q19业绩中我们看到：

 

全球主要云计算厂商收入4Q/19依然保持35%以上的高速增长，其中微软和谷歌还出现加速增长的迹象。国际同类巨擘在此领域增长势头强劲。

 

资本开支方面，4Q/19除还未披露业绩的腾讯以外的全球前六大云服务厂商资本开支合计为235亿美元，同比下滑2%，略低于市场预期。但主要厂商在各自业绩会上，纷纷表明加大对2020年云计算基础设施的投入，以把握企业数字化转型的重要商业机会。

 

根据Factset一致预期，2020年前七家云计算厂商总资本开支预计增长14%，远高于2019年的3%，显示行业强劲的增长动能。全球来看，存储器价格上升（海力士，英伟达，三星）和计算芯片出货量增加（英伟达，英特尔，AMD）成为两个重要投资主题，中国市场，以浪潮信息为首，

 

那么云计算有哪些落地场景呢？

 

阿里云机房大幅扩容，容纳30万+服务器。阿里云华南区最大数据中心正式开服，有望持续拉动服务器装机需求。这算是今年云计算存储业务的第一枪。

 

疫情期间，上千万企业、近两亿人开启在家办公模式，河源数据中心支持钉钉连续两天紧急扩容2万台云服务器。疫情催化下，云计算应用逐步深化，该机房服务器装机需求将不断提升。

 

另外，各地社区采取了网格化管理，将人员定点，定线管理，减少人员复工后的行动线路，简单化排查，这对疫情的受控大有裨益。

 

要落地这些场景必然离不开各类IDC设备的支持，因此联想（服务器），星网锐捷（交换机），$光环新网（数据中心），中际旭创（光模块），澜起科技（内存接口芯片）等设备厂商也会受到这一波红利影响。

关键词：半导体、云计算、存储、IDC设备
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