不断变化的监管环境带来了多么大的变化。

在暗示一个年轻的复制交易平台只能在监管机构的“雷达下”运行大约九个月后，Robinhood宣布自己通过“Robinhood Social”进入该领域，这是一个新功能，允许用户跟踪和手动复制知名投资者的交易。

此举标志着这家在线券商的态度发生了惊人的转变，该公司历来对可能吸引监管审查的功能持谨慎态度。众所周知，该公司在2021年IPO之前放弃了庆祝性的数字五彩纸屑功能，此前监管机构对游戏化交易提出了担忧，这使得它对复制交易(另一个潜在的游戏化功能)的支持更加引人注目。

这种谨慎在12月份得到了充分展示，当时Robinhood首席执行官弗拉德·特涅夫(Vlad Tenev)在与本刊编辑关于新贵复制交易平台Dub的一次谈话中表示，这类平台之所以能够运营，主要是因为它们的规模较小，并提出“复制交易可能会引起监管机构的更大兴趣”，而且Dub可能还没有被置于“放大镜”之下，因为它的“规模相对较小”。

现在，罗宾汉认为，监管格局已经发生了足够大的变化，可以安全地进入拷贝交易市场。

考虑到Robinhood今年早些时候面临来自Dub 23岁创始人汪叔夜的尖锐批评，这个时机尤其值得注意，他将他的平台定位为传统交易应用程序的一个更注重教育的替代品。

“我非常尊重(首席执行官)弗拉德(特涅夫)在实现交易自由方面所做的一切，”王今年2月对我说。“但归根结底，在没有专家指导、没有教育的情况下，让交易变得超级容易，实际上是在为更广泛的人群赌博。”

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王一直认为，Dub的方法——包括风险评分、风险调整后的回报和投资组合稳定性指标——是Robinhood等平台更安全的替代方案。在与TechCrunch的对话中，王还批评了罗宾汉像特朗普一样提供meme币的决定，称激励措施“在这些现在需要赚钱的上市公司的大平台之间错位了。”

周二的消息是在当天早些时候罗宾汉的公司活动上宣布的，让人想到罗宾汉事实上收购了成立四年的Dub的可能性，该公司去年刚刚正式推出，迄今已从投资者那里筹集了4700万美元的资金。但Robinhood的发言人通过电子邮件回应道，“不，这不是一项收购，我们正在Robinhood建立自己的平台。”截至发稿时，王的置评请求没有得到回复。

Robinhood的复制交易版本与Dub等平台和eToro等老牌公司有着显著的不同，eToro多年来一直通过其CopyTrader功能向美国用户提供复制交易。虽然eToro允许实时自动复制其他交易员的投资组合(由于监管规定，美国用户只能复制其他美国交易员的投资组合)，但Dub允许用户以每月10美元的订阅费自动复制整个投资组合，而Robinhood Social将要求用户手动复制交易，这一区别可能有助于解决监管问题。

该平台将于明年初推出，将提供经验证的交易者，并展示著名投资者和国会议员的活动。与社交媒体上发生的非正式副本交易不同，Robinhood将要求身份验证和实际投资组合头寸的证明。据该公司称，该计划是首先邀请10，000名Robinhood社交用户测试这项服务，然后再更广泛地推广。

该计划推出之际，监管格局正在快速演变。在拜登政府的领导下，加密公司受到了严格审查，而近几个月来，许多加密公司已经成为公开上市公司，特朗普政府对加密友好的立场使它们的道路变得更加顺畅。与此同时，拷贝交易——长期以来在欧洲很普遍，但在美国受到严格限制——可能最终会被接受。

透过镜头看，罗宾汉进入拷贝交易不仅仅是另一个功能推出；这可能标志着一波新平台的开闸。如果Robinhood能够成功应对长期以来限制美国复制交易的法律环境，其他金融科技公司似乎也有可能效仿。eToro在5月份成功上市，融资3.1亿美元，上市首日股价飙升29%，这已经显示出投资者对复制交易平台的强烈兴趣。

对于散户投资者来说，这一潜在浪潮是好消息还是坏消息——或者它将主要有助于提升金融科技的估值——是一个悬而未决的问题。目前，罗宾汉的股东可能是最明显的赢家。