根据提交给美国证券交易委员会的一份文件，Nvidia第二季度近40%的收入仅来自两个客户。

周三，这家芯片制造商报告了截至7月27日的季度创纪录的467亿美元收入——同比增长56%，主要受人工智能数据中心热潮的推动。然而，随后的报道强调了这一增长有多少似乎来自少数客户。

具体来说，英伟达表示，一个客户占Q2总收入的23%，而另一个客户的销售额占Q2总收入的16%。该文件并未指明这两个客户，只是称他们为“客户A”和“客户b”

英伟达表示，在本财年上半年，客户A和客户B分别占总收入的20%和15%。该公司说，其他四家客户分别占Q2收入的14%、11%、11%和10%。

在提交的文件中，该公司表示，这些都是“直接”客户，如原始设备制造商(OEM)、系统集成商或分销商，他们直接从英伟达购买芯片。间接客户，如云服务提供商和消费互联网公司，从这些直接客户那里购买英伟达芯片。

换句话说，听起来像微软、甲骨文、亚马逊或谷歌这样的大型云提供商不太可能暗中成为客户A或客户B——尽管这些公司可能对巨额支出负有间接责任。

事实上，英伟达首席财务官Nicole Kress表示，“大型云服务提供商”占英伟达数据中心收入的50%，而这又代表了该公司总收入的88%，据美国消费者新闻与商业频道称。

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旧金山

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2025年10月27日至29日

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这对英伟达的未来前景意味着什么？Gimme Credit分析师戴夫·诺沃塞尔(Dave Novosel)告诉《财富》杂志，虽然“收入集中在这样一小群客户身上确实存在巨大风险”，但好消息是，“这些客户手头有大量现金，产生大量自由现金流，预计未来几年将在数据中心上大举支出。”