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浪潮信息:云计算厂商背后的隐形富豪,全球第三大服务器供应商

来源:网络 日期:2020-05-21 点击:0
浪潮信息的主要产品是服务器,服务器占公司营收比重达98%。预期公司2020年整体业绩增速仍将维持在较高水平。
云计算行业近年发展迅猛,行业年复合增速超50%,行业处于高速成长期,很多人想参与这方面的投资。但是A股除了科创板的优刻得,目前并没有十分正宗的云计算公司,因此很多人将投资目标锁定在云计算产业链上的相关公司。
 
今天我们要分析的浪潮信息就是云计算上游的一家公司。浪潮信息的主要产品是服务器,服务器占公司营收比重达98%。
 
所谓服务器,就是一种高性能计算机,主要是为数据中心提供运算和存储服务的。
 
服务器市场前景
服务器市场的下游主要包括云计算、运营商和企业。
 
其中云计算市场具有门槛高、毛利率低、定制化高,合作稳定的特点。一般来说,能够切入云计算头部企业供应链,产品毛利率会下滑,但可以迅速提升销售规模,而且云计算厂商要求较高,迭代周期较快。
 
运营商市场具有运营商市场规模大,但是毛利率相对较低,且回款较差。运营商市场的采购属于集采类型,规模较大、且标准化相对较高。
 
企业级市场具有复杂程度高、 设备性能要求低、客户分散、客户议价能力弱、业务回报率较高、回款良好的特点。但是由于客户分布广,因此企业级市场在销售中必须有渠道的支持。
 
随着国内云计算产业的快速发展,服务器行业未来也有望迎来一波高速增长期。
 
浪潮信息的市场地位
近年来,浪潮信息在全球服务器市场份额不断提升。根据IDC数据,2016年公司作为全球第5大服务器厂商,出货量份额为4%,而目前公司已经成为仅次于戴尔和惠普的全球第三大服务器厂商,在全球出货量份额最高达到10.3%(2019Q3)。
 
2019年,浪潮信息服务器相关产品销售额已经超过500亿元。公司在中国X86服务器出货量中的市场份额占比近30%。
 
浪潮信息的机会
1.公司在云计算服务器领域处于主导地位
 
在整机柜服务器市场,公司已经拥有全球唯一符合三大开放标准组织的整机柜产品,其SR整机柜服务器在中国市场份额超过60%。
 
在多节点服务器市场,公司2019年逆势增长,蝉联全球多节点云服务器出货量和销售额双料第一,市场份额分别达到了11.5%和15.2%,同比分别增长了37.1%和17.1%。
 
2.AI服务器快速增长,公司占据国内半数份额
 
AI 服务器目前还处于发展的早期,增长迅速。2018 年中国 AI 服务器行业收入13.18亿美元,同比增长 132%。2019年AI服务器市场仍然逆势增长54.1%。根 据 IDC 的预测,到 2023 年中国GPU服务器市场规模将达到44.5亿美元。
 
浪潮AI服务器市占率为国内第一,公司以50.8%的市场份额占据国内一半以上的市场份额。
 
3.5G边缘计算推广应用,公司已经进行了早期部署
 
随着5G的应用,在大量的计算需求和网络延迟的共同作用下,边缘计算作为一种新的算力需求也将应运而生。当前边缘计算仍处于发展初期,根据 IDC 预测,2020年将有超过500亿终端与设备联网,而物联网产生的数据45%都将在网络边缘处理与存储,未来边缘计算市场规模将超过万亿。
 
浪潮信息于2019年推出业界首款符合OTII 标准的边缘服务器NE5260M5。2019年10月,中国移动研究院的OTII 服务器设备采购项目,公司边缘服务器 NE5260M5 中标(一同中标的还有曙光的 I420-G31 和烽火通信),此次中标意味着公司可能在各个电信运营商下一步的边缘计算采购中获得更大的份额。
 
业绩情况
从一季报情况来看,公司的业务表现远好于行业均值和市场预期。
 
一季度公司营业收入同比增长15.9%,净利润同比增长47.84%,扣非净利润同比增长70.65%。
 
对比来看,中科曙光一季度收入下滑8.42%,净利润同比上涨15.77%。预计 2020年公司的收入增速水平将整体高于行业均值。
 
根据IDC报告,疫情对服务器产业上游供应链、物流交付和实施服务均产生影响,未来上游零部件的短缺和有限的产能将在一段时间持续并带来服务器成本的上涨。
 
在这样的背景下,公司一季度加大了备货,存货由85.68 亿增长到了124.79亿,其中主要进行了原材料储备。虽然这样的备货给一季度带来了更多的资金需求和财务费用压力,公司净利润仍然出现了大比例增长。
 
预期公司2020年整体业绩增速仍将维持在较高水平。
 
文章来源:查理看研报

关键词:浪潮信息,服务器,云计算
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